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杠杆融资融券 易方达基金范岳：科技赋能指数生态 ETF市场发展迎来重大机遇期
（原标题：易方达基金范岳：科技赋能指数生态 ETF市场发展迎来重大机遇期）杠杆融资融券
【导读】易方达基金范岳：科技赋能指数生态 ETF市场发展迎来重大机遇期
中国基金报记者 方丽
3月26日，中国基金报以“AI新纪元 指数大时代”为主题，在北京举办2025指数投资高质量发展论坛活动。
易方达基金作为基金行业领头羊，深耕ETF业务多年，公司副总裁范岳参加活动并发表《新形势下指数投资高质量发展思考》主题演讲。
范岳拥有30余年证券从业经验，他在演讲中回顾了过去20多年我国ETF发展取得的一系列成绩，同时指出我国ETF市场已经从规模扩张阶段迈入高质量发展阶段，在行业基础设施和市场制度机制方面有待进一步完善，并从四个方面提出优化建议。
范岳表示，为有效助力我国ETF市场高质量发展，可以重点从四个维度协同推进：一是丰富ETF产品体系，完善“长钱长投”的市场生态；二是加强以客户为中心的指数投研体系建设，提升投资获得感；三是加大政策支持力度，推动ETF纳入多渠道可投范围；四是持续优化ETF市场基础和配套制度，筑牢市场发展根基。
ETF发展成就斐然将迎来重大机遇期
范岳首先回顾了过去20多年来，我国ETF发展取得的一系列成绩。
2004年，随着我国首只股票ETF正式推出，这一创新金融产品实现了从理论概念到本土化实践的重要跨越。ETF不再仅是国际市场的成熟经验或教科书中的金融术语，而是逐步发展成为我国投资者参与资本市场的重要工具，以其运作透明、交易高效的核心优势，在促进市场效率提升和投资者结构优化方面发挥着日益关键的作用。
随后，ETF市场迎来快速发展阶段，行业ETF、主题ETF、策略ETF等类型纷纷登场亮相，各类创新产品如跨市场ETF、跨境ETF、货币ETF、债券ETF、商品ETF等相继诞生，投资者可选择的指数工具越来越丰富。
随着资本市场注册制从试点到全面推行，互联互通等对外开放政策持续优化，以及多项利好ETF发展的政策陆续推出，ETF市场呈现蓬勃发展态势。我国ETF市场规模从1万亿元增长至2万亿元仅用了3年，而从2万亿元迈向3万亿元则仅用9个月。截至2025年2月底，ETF最新规模已经达到3.79万亿元，无疑成为公募基金行业的核心增长引擎之一。
如今，我国ETF市场已经从规模扩张阶段迈入高质量发展阶段，支持指数化投资的政策持续密集出台，从新“国九条”到资本市场“1+N”政策体系，再到今年年初发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，通过丰富产品体系、优化市场生态、加强风险防范等举措，推动指数化投资加速发展。与此同时，人工智能技术的突破性发展将极大地赋能ETF业务，加速行业向数字化、科技化方向转型升级。
范岳介绍道，易方达基金的指数业务也始于2004年，与我国ETF市场同频共振，在守正创新中成长壮大。
二十年来，易方达基金经历了从普通指数基金到ETF，从传统宽基指数到行业主题、风格策略及商品指数，从境内投资到境外投资的快速发展阶段，持续布局各类创新型指数产品，形成了全面、均衡的产品线，同时，也为各类客户提供包括指数产品定制和配置在内的投资解决方案。
他表示，易方达基金围绕四个核心方向，纵深布局、精耕细作，持续强化全链条服务能力：一是构建长期有生命力的指数产品体系，打造“ETF工具箱”；二是坚持“低费率、精细化、平台型”战略，着力提升投资体验；三是探索AI驱动指数业务的全面升级，构建数字化竞争力；四是稳步推进指数业务全球化、国际化，助力高水平双向开放。
从四个维度协同推进助力ETF市场高质量发展
范岳表示，经过20多年的发展与积累，我国ETF市场发展成就斐然，但行业基础设施和市场制度机制仍待进一步完善。主要体现在以下方面：
一是ETF产品矩阵需不断完善。目前，国内ETF仍难以充分满足中长期机构投资者多样化配置需求。国内ETF以股票资产为主，债券ETF、商品ETF规模占比相对偏低，多资产、REITs等类型ETF产品仍为空白；从细分策略来看，创新空间较大的因子策略类ETF在国内发展较为缓慢。
二是配套基础制度建设还需优化。目前，长期机构资金配置ETF仍存在一定制度限制和约束，整体投资品种以股票宽基型ETF为主，其他类型ETF配置较少。同时，国内ETF的流动机制尚在探索发展过程中。
三是ETF风险管理工具数量较少。目前境内仅有9只ETF期权品种，主要覆盖大盘宽基ETF，中小盘、行业主题等其他 ETF 期权品种几乎仍为空白，机构投资者能够运用的风险管理工具供给比较欠缺。从衍生品市场功能来看，ETF期权等衍生品的引入不仅可以满足ETF配置的风险对冲需求，还能够提升ETF市场的流动性与活跃度，更好促进“长钱长投”的投资生态。
为助力国内ETF市场实现高质量发展，范岳建议，可以重点从四个维度协同推进：
一是丰富ETF产品体系，完善“长钱长投”的市场生态。建议丰富因子策略类ETF供给，鼓励市场各方积极开发创新策略的SmartBeta ETF，进一步提升ETF产品的多样性和可投性；推动多资产ETF、REITs ETF等创新产品开发，更好满足不同投资者的风险偏好需求；在防风险主线下，扩容ETF期权品种，尽快实现常规化、标准化，匹配现阶段规模较大的市场指数类型，引导专业投资者利用ETF期权等衍生品进行有效风险管理，提高持有体验。
二是加强以客户为中心的指数投研体系建设，提升投资获得感。建议进一步做好ETF产品分类体系建设，理清宽基及规模指数、行业及主题指数、风格及因子指数等概念，让投资者能够更加便捷地筛选和比较各类ETF产品，更好地匹配投资目标；加强面向投资者的指数投研服务体系建设，引导投资者从投单品向投组合、从交易为主向配置为主转变，将ETF和财富管理更好融合，让投资者通过ETF组合更好地分享经济发展成果。
三是加大政策支持力度，推动ETF纳入多渠道可投范围。建议推动黄金ETF品种纳入险资可投资范围，以及红利类ETF纳入OCI科目核算，满足险资的分散化配置需求，充分发挥ETF的资产配置功能；推动ETF纳入买方投顾的投资范围，包括可直接在场内投资ETF、通过交易所基金通平台投资ETF等，促进ETF产品和投顾业务生态的有效融合。
四是持续优化ETF市场基础和配套制度，筑牢市场发展根基。建议不断优化各类机制安排，提高机构投资者参与ETF投资交易便捷度；进一步优化ETF做市机制，积极推广ETF大宗交易；修订相关法律法规，进一步简化ETF发行和上市等各个环节的具体要求，使ETF产品发行更加便捷化、市场化。
最后，范岳总结道，国内ETF行业正呈现出政策支持、创新驱动、生态完善的蓬勃发展态势，易方达基金将继续专注本业、夯实业务基础，努力推动资产管理业务的现代化，充分发挥资管机构价值发现和资源配置的功能。同时，公司也将积极协同市场各参与主体，合力推动ETF市场高质量发展，服务壮大耐心资本，引导资金流向国家战略重点领域和关键环节，促进“科技—产业—金融”良性循环，助力我国现代化产业体系建设。
编辑：杜妍 校对：乔伊制作：舰长
审核：许闻
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